Σύμφωνα με δημοσίευμα του ξένου Τύπου στις 2 Νοεμβρίου, η πτώση στην αγορά νικελίου του London Metal Exchange (LME) είναι σε μεγάλο βαθμό.
Οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν αυξήσει τις θέσεις τους στοιχηματίζοντας στην πτώση των τιμών του πετρελαίου στα επίπεδα του 2019 ή ακόμη και νωρίτερα, εάν εκφράζονται ως ποσοστό ανοικτών θέσεων.
Ο λόγος δεν είναι δύσκολο να κατανοηθεί.
Η τιμή του 3-μηνιαίου νικελίου στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου μειώνεται το μεγαλύτερο μέρος του τρέχοντος έτους, προσελκύοντας δυναμική παρακολούθησης τεχνικών κεφαλαίων. Επί του παρόντος, το νικέλιο διαπραγματεύεται σε περίπου 18 $,000 ανά μετρικό τόνο, μειωμένο κατά 42% από τις αρχές Ιανουαρίου, αμφισβητώντας τα επίπεδα υποστήριξης γραφημάτων που χρονολογούνται από το τέλος του 2021.
Η τεχνική αδυναμία αντανακλά εξαιρετικά πτωτικά θεμελιώδη στοιχεία. Η παγκόσμια αγορά νικελίου εισέρχεται σε μια περίοδο μαζικής υπερπροσφοράς λόγω της έκρηξης της παραγωγής στην Ινδονησία.
Όλα τα σημάδια δείχνουν ακόμη χαμηλότερες τιμές.
Ωστόσο, αυτό είναι το νίκελ του διαβόλου και τα πράγματα δεν είναι τόσο απλά.
Τα μεγάλα σορτς ποντάρουν στον ρυθμό με τον οποίο η αγορά θα μετατρέψει εν μέρει το αυξανόμενο πλεόνασμα των ενδιάμεσων προϊόντων χαμηλής ποιότητας σε ραφιναρισμένο μέταλλο της Ομάδας 1 με παραδοτέο lme.
Το Μεγάλο Σύντομο
Από την Παρασκευή, τα επενδυτικά κεφάλαια είχαν καθαρό έλλειμμα έναντι του συμβολαίου νικελίου LME κατά 17.678 μονάδες, ελαφρώς χαμηλότερα από 18.550 μονάδες την προηγούμενη εβδομάδα, με το τελευταίο να είναι το μεγαλύτερο short των τελευταίων τεσσάρων ετών.
Λαμβάνοντας υπόψη τη μείωση της εμπορικής δραστηριότητας από την έκρηξη διαπραγμάτευσης νικελίου LME τον Μάρτιο του περασμένου έτους, το μέγεθος της συνολικής short θέσης σε σχέση με το ανοιχτό ενδιαφέρον ήταν το μεγαλύτερο από τότε που το LME άρχισε να δημοσιεύει την Έκθεση Δέσμευσης Διαπραγματευτών στις αρχές του 2018.
Αυτός ο αριθμός θα μπορούσε να ήταν ακόμη μεγαλύτερος αν δεν υπήρχε το γεγονός ότι πολλά funds εξακολουθούν να απομακρύνονται από την αγορά του Λονδίνου μετά την περσινή αναταραχή.
Οι κατανομές κεφαλαίων παρέμειναν εξαιρετικά μεταβλητές τα τελευταία δύο χρόνια. Τα επενδυτικά κεφάλαια κατείχαν μια θέση ρεκόρ long τον Φεβρουάριο του 2022, ενώ η καθαρή θετική θέση στην αρχή του τρέχοντος έτους εξακολουθούσε να φτάνει το 7,000.
Η αστάθεια στις καθαρές θέσεις των επενδυτικών κεφαλαίων μόνο φέτος αντιστοιχεί σε περίπου 154,000 τόνους πωλήσεων.
